■ 선물거래의 유래 및 종류
선물거래는 1800년대 초기에 미국의 시카고 지방에서 처음으로 시작되었습니다.
교통수단이 발달하지 못한 데다 농작물을 보관할 창고마저 부족했던 당시, 내륙 깊숙이 위치한 시카고 지방은 가을철이면 많은 양의 농작물이 몰려 가격이 폭락하고 봄이 되면 곡물의 재고가 바닥이나 가격이 폭등하는 일이 연례행사처럼 반복됐습니다.
이에 시카고 농민들은 불합리한 유통방식을 바로잡기 위해 시카고 상품선물거래소를 설립하였고, 이로부터 선물거래가 생겨났습니다.
오늘날의 선물거래는 크게 상품선물거래와 금융선물거래로 나누어집니다. 상품선물은 콩. 옥수수. 감자. 쌀과 같은 곡물,
금. 은. 구리 같은 귀금속 광물 그리고 원유 등을 거래하고, 금융선물은 통화선물. 금리선물. 주가지수 선물로 구분됩니다.
이번 시간은 주가지수 선물에 대해 알아보겠습니다.
■ 주가지수 선물거래란?
종합주가지수를 거래하는 것은 아니고, 상장종목 가운데 유동성. 시가비중 등을 고려하여 종합주가지수와 거의 동일하게 움직이는 새로운 지수, 즉 KOSPI200이라는 지수를 만듭니다. 이 KOSPI200 지수에 일정한 금액(25만 원)을 곱한 금액을 1개의 거래단위로 삼아 사고파는 거래를 주가지수 선물거래라고 합니다.
※ 주가지수 선물거래 금액 (1계약) = KOSPI200
지수선물 가격(지수) X 25만원
■ 주가지수 선물의 거래제도
▶KOSPI200
▶코스닥 50
코스닥 50은 코스닥시장의 대표종목 50개를 선정하여 마든 지수로 코스닥지수를 복제한 것입니다.
코스닥50은 거래가 활발하지 않으므로 KOSPI200 지수선물을 중심으로 매매제도를 알아보겠습니다.
[거래종목]
KOSPI200 선물의 거래종목은 결제일 기준으로 모두 7종류가 있습니다.
| 거래 기간 | 결제월 | 종류 |
| 1년 이내 | 분기물 | 2 |
| 2년 이내 | 반기물 | 2 |
| 3년 이내 | 12월물 | 3 |
예를 들어 2019년 1월에 거래되고 있는 KOSPI200 선물의 종류는 다음과 같습니다.
12월 물에 2019년 12월 물, 2020년 12월물,
2021년 12월 물이 있고, 반기물은 2019년 6월 물, 2020년 6월 물이 있습니다.
그리고 분기물로는 2019년 3월 물과 2019년 9월 물이 있습니다.
※ 미니선물. 옵션거래
2015년 8월부터 신설된 거래제도로 KOSPI200 선물과 옵션의 거래단위를 5분의 1로 축소한 상품입니다. 예를 들어 선물의 1계약은 KOSPI200 지수선물 가격 X 25만 원이지만 미니선물거래는 KOSPI200 지수선물 가격 X 5만 원으로 거래됩니다. 소액 투자자들도 선물과 옵션거래를 쉽게 할 수 있도록 고안된 제도로 선물시장의 활성화를 위해 시작되었습니다.
[거래단위]
지수선물의 거래단위는 1 계약입니다. 지수선물 1계약은 ‘KOSPI200 지수선물 가격(지수) X 25만원’이므로 KOSPI200 지수선물 가격이 280일 경우 7,000만원(선물가격 280 X 25만원)이 매매거래 단위입니다. 그러나 1계약이 7,000만원이라 하더라도 선물 1계약 매수에 필요한 돈은 9%에 해당하는 630만 원입니다.
또 주식계좌에 현물 주식이 있어 주식을 대용으로 이용할 경우 현금은 약 315만 원만 있어도 가능합니다.(50%까지 대용). 선물은 이렇듯 레버리지가 높기 때문에 예상이 적중하면 고수익을 올릴 수 있는 반면, 예상이 빗나가면 투자손실이 크기 때문에 위험관리에 특별히 주의를 기울여야 합니다.
[최종거래일 및 거래 개시일]
지수선물의 최종거래일 및 거래 개시일은 각 결제월의 두 번째 목요일을 기준으로 합니다. 결제월의 두 번째 목요일 최종적으로 결정되는 KOSPI200 지수를 기준으로 만기 선물이 결제되고, 새로운 선물이 탄생하는 것이죠. 예를 들어 2015년 3월 두 번째 목요일이 지나면, 2015년 3월 물은 소멸되고, 2016년 3월 물이 새롭게 탄생합니다.
최종거래일, 즉 결제월의 두 번째 목요일이 공휴일인 경우엔 순차적으로 앞으로 당겨집니다.
참고로 미국은 결제월의 세 번째 금요일, 일본은 결제월의 두 번째 금요일이 최종거래일입니다.
[선물계좌를 개설하려면]
선물거래를 하려면 본인이 직접 주민등록증 또는 운전면허증을 지참하고 증권회사 지점에 가서 ‘선물 및 옵션계좌’를 개설해야 합니다. 현물 계좌가 있는 경우에도 별도로 선물옵션 계좌를 만들어야 합니다. 참고로 계좌를 만들 때 현물 계좌와 선물계좌를 연계시켜 두면 현물 계좌에 있는 주식을 증거금으로 활용할 수 있습니다.
[주가지수 선물의 거래제도]
| 대상지수 | KOSPI200 지수 |
| 종목(결제월) | 3년 이내 12월물 3개(총 7종류) |
| 최종거래일 | 결제월의 2번째 목요일 |
| 2번째 목요일이 공휴일인 경우 순차적으로 앞으로 당겨짐 | |
| 1계약의 크기 | KOSPI200 지수선물 가격 X 25만원 |
| 거래단위 | 1계약 |
| 호가단위 | 0.05포인트(0.05 X 25만원 = 12,500원) |
| 가격제한 폭 | 1단계 상하 8%, 2단계 상하 15%, 3단계 상하 20% |
| 거래시간 | 09:00~15:45 |
| 거래소 현물시장보다 15분 연장합니다 단 만기일에는 09:00~15:20으로 현물시장보다 10분 앞당김 | |
| 호가 한도 수량 | 2,000계약 |
| 호가방법 | 지정가주문, 시장가주문, 최유리지정가, 조건부지정가 |
| 증거금률 | 위탁증거금 9%, 유지증거금 6%(한국거래소에서 매분기 조정) |
