ASML 실적 우려에 대한 고찰 (feat. 반도체 장비 및 제조 측면) 1. 현재까지 장비는 HBM의 시대 현재까지 장비에 대한 업황은 AI와 관련이 있냐 없냐에 따라, 극과 극으로 나뉘고 있습니다. 한미반도체 ARM은  잘 나가고 있으나, HBM과 관련이 없는 반도체 장비주들은 아직도 긴축운영을 진행 중입니다. W사, S사등 다양한 장비업체의 사람들과 이야기를 가진...

미국 성장세 강화에 수혜받는 일본 (feat. 엔화약세에 따른 수출은 위험) 미국 매크로와 금리의 장기 강세/상승은 궁극적으로 일본 증시에 긍정적입니다. 하지만 환율 및 자금 조달 비용 역풍을 감안할 때 아시아/유럽 증시는 혼조세입니다. 또한 계절적으로 모멘텀 반전 시기가 도래하는 가운데 USD/JPY가 155에 근접함에 따라 단기적으로 시장 주도권이 바뀔 수 있다는 점을 강조합니다....

글로벌 펀드 자금 동향 (feat. 주식 및 채권 펀드) 1. 글로벌 주식 펀드 선진국 및 신흥국 2주 연속 유출되고 잇습니다. 1) 선진국: 2주 연속 유출 ① 북미 – Barclays는 높은 물가, 지정학적 위험 고조 등으로 그간 랠리를 펼쳐왔던 주가에서 조정이 발생할 것으로 예상했습니다. – BofA는 1분기 EPS 성장률에 대해 컨센서스(+4%...

이스라엘-이란 분쟁이 미치는 영향: 글로벌 산업에 미치는 영향 평가 1. 경제적 영향 최근 시리아 주재 이란 대사관에 대한 공격 이후 이란의 보복 공격으로 이스라엘과 이란 사이의 적대감이 고조되면서 이미 불안정한 중동 지역의 긴장이 고조될 위험이 있습니다. 그러한 갈등의 즉각적인 결과는 안보와 지정학적 영역에서 분명하지만, 다양한 글로벌 산업, 특히 비료와 메탄올...

중국에 관세 3배 때린 바이든 효과, 우리나라 철강주 급등 2018년 시작된 미국과 중국의 무역전쟁은 두 나라의 패권 경쟁을 적나라하게 보여줍니다. 이번 바이든 대통령의 중국산 철강, 알루미늄 관세 인상 조치도 그 연장선상입니다. 중국 과잉생산 문제, 미국 대선 등 여러 경제적, 정치적 이슈가 얽힌 만큼 두 나라 모두 쉽게 물러서지 않을 것으로...

윌리엄스 총재, ‘인상은 기본 생각 아니지만 필요하면 올려야’ 1. 윌리엄스 총재, ‘인상은 기본 생각 아니지만 필요하면 올려야’ 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 금리 인하를 서두를 필요가 없다며 경제지표가 그 시점을 결정할 예정이라고 강조했습니다. 그는 “통화정책은 좋은 위치에 있다”라며, 금리 인상 재개 가능성을 묻는 질문에 자신의 기본 생각은 아니라면서도 “경제지표가 우리의...

중동 리스크 확산 (feat. 중동 전쟁, 유가 불안 그리고 네옴시티) 중동은 국내 건설사들에 있어 ‘기회의 땅’이라고 불립니다. 오일머니를 바탕으로 한 초대형 프로젝트의 산지이기 때문입니다. 최근에도 삼성E&A와 GS건설이 9조 8천억 원의 가스플랜트 프로젝트를 수주하며 쾌거를 올렸습니다. 이처럼 중동 지역에서 활발히 수주가 이루어지며 16일 해외건설협회가 발표한 올해 1분기 해외 건설 수주 실적에서...

암호화폐 보유자에 대한 연준 금리의 영향 (feat. 자산과 이자율) 1. 연준 금리와 암호화폐 금리 변화는 투자자 행동과 시장 역학의 변화를 통해 암호화폐 가격에 영향을 미칩니다. 미국 연방준비은행(Fed)은 미국의 중앙은행 역할을 합니다. 주요 책임 중 하나는 국가의 이자율을 관리하는 것인데, 이는 본질적으로 돈을 빌리는 비용을 통제합니다. 이자율이 낮아지면 차입 비용이 저렴해지고,...

거시경제 측면에서 바라본 주식 수급 및 시장 동향 1. 주식 수급 동인은 계속해서 숨 고르기 중 지난주에 주식 수요-공급의 중기 동인은 매우 견고해 보이지만 지난 3주 동안과 마찬가지로 단기적으로 숨 고르기를 계속할 것으로 예상한다고 언급했습니다. 이번 주 포지션은 2월부터 이어진 좁은 범위의 하단을 다시 회복했습니다. 주식형 펀드는 대규모 자금 유출(-200억...

슈퍼을 ASML, 어닝 쇼크에 미국 반도체주 급락 (feat. 노광 장비 독점 공급) 첨단 반도체 생산에 필요한 극자외선(EUV) 노광 장비를 독점 공급하는 덕분에 ‘슈퍼 을’이라고 불리는 ASML. ASML의 장비 없이는 첨단 반도체를 생산할 수 없어 기업들이 줄을 섭니다. ASML이 부진한 성적표를 받아 들었습니다. 반도체 시장이 흔들리는 것 아니냐는 이야기까지 나올 정도입니다....