연결재무제표에서 당기순이익이 아닌 ‘지배주주 순이익’을 봐야하는 이유 (¬､¬)

간혹 어떤 기업의 시가총액이 당기순이익과 별 차이가 없다는 연유로 ‘이 기업의 현 주가가 저렴하구나’라고 판단하셔서 무작정 매수하시면 큰일납니다. 실제로는 싼 게 아닐 수도 있기 때문!!! 당혹스러우시죠? 그렇다면 왜 당기순이익만을 보고 매수하면 안 되는지 이 포스팅에서 차근차근 말씀드리겠습니다 ☺

*이 글은 사경인 회계사가 쓴 『재무제표 모르면 주식투자 절대로 하지마라』라는 책의 내용을 인용하였음을 미리 알려드립니다.

▧관계회사와 종속회사 차이

⑴관계회사란?

통상 특정기업의 지분을 20~50% 가지고 있는 경우 ‘관계기업’으로 분류

⑵종속회사란?

일반적으로 지배회사가 특정 기업의 주식을 50% 초과하여 소유하면 ‘종속기업’으로 인식

단, 지분율이 절대적인 기준은 아니라는 것!

이를테면 지분율이 50% 미만이더라도 회사에 영향력만 행사할 수 있다면 지배력이 있다고 보고 ‘종속회사’로 분류할 수 있습니다. 반대로 50% 이상의 지분율을 가지고 있더라도 ‘관계회사’로 분류될 수도 있습니다.

▧


관계회사와 종속회사의 회계 처리 방법은 다르다.

⑴관계기업(관계사)

관계기업의

손익

을

지분율만큼만

연결재무제표에 반영

ex)


지분 20%, 5,000억 흑자

⇒

1,000억(=5,000×20%) 반영

⑵종속기업(자회사)

지분율과 상관없이 종속회사의

매출

,

자산

,

부채

,

손익

을

100% 그대로 단순합산

해서

연결재무제표에

반영

그래서 순이익만 보고 투자해서는 안 된다는 것입니다.

만약 종속기업의 지분율이 100%가 아닌 경우

종속기업 주주들의 몫을 차감해줘야 하는데, 이 것을 연결재무제표에서 비지배지분으로 표시합니다.

따라서 기업의 내재가치가 담겨 있는 실제 의미있는 금액은

★

지

★

배

★

지

★

분

★

▧

종속회사(자회사)

는 지분율을 고려하지 않고 100% 합산해서 재무제표를 작성한다.

연결재무제표를 만드는 방법은 2가지가 가능합니다.

먼저 ‘방법1’처럼 지분율대로 모회사에 합산하는 방법이 있습니다.

모회사 매출

(수익)

100억 원에 자회사 매출의 60%인 24억 원

(=40×60%)

을 더해 124억 원이 되는 것입니다.

비용도 같은 방법으로 모회사의 비용과 자회사 비용의 60%를 더해 98억 원이 되고 결국 연결당기순이익은 26억 원이 됩니다.

‘방법2’는 지분율을 고려하지 않고 100% 단순합산하는 방법입니다.

이 방법을 적용하면 연결매출

(수익)

은 140억 원에 비용은 110억 원이므로

연결당기순이익은 30억 원

이 됩니다.

많은 사람들이 ‘방법1’이 맞다고 생각하겠으나

우리가 연결재무제표를 만드는 방법은 ‘방법2’라는 것!

그래서 간혹

실적이 좋은 회사를 종속기업(자회사)으로 두어 지배기업의 실적이 좋아보이는 것처럼 왜곡할 수도 있으니 주의바랍니다.

그렇다면

㈜엄마의 주식을 보유하고 있는 투자자들은

연결당기순이익인 30억 원

을 모두 가져갈 수 있을까요?

아.닙.니.다.

㈜엄마의 이익인 20억 원은 다 ㈜엄마 주주들의 몫이겠지만,

㈜아들의 이익은 60%

(=6억)

만 ㈜엄마 주주들의 몫이 되어야 합니다. 그리고 나머지 40%

(=4억)

는 ㈜아들 주주들의 몫이 되겠죠?

하여 연결재무제표에서 연결당기순이익을 30억 원으로 표기해준 다음

이를 지배주주순이익 26억 원

(=20억+6억)

과 비지배주주순이익 4억 원으로 나누어 표기해주는 것입니다.

이렇듯 연결당기순이익이 아닌


‘지배주주순이익’


이


지배기업에 투자한 투자자들의 몫


이 되기 때문에

회사의 이익과 시가총액을 비교하려면




연결당기순이익이 아닌 ‘지배주주순이익’으로 비교해야 합니다.

이번에는 주식의 가치를 판단 할 때 왜 지배지분을 봐야하는지에 대하여 알아보았습니다.

도움이 되셨길…

♥

코스피와 코스닥의 최고치가 매일 갱신되는 요즘^_^

인간의 심리에서 기대감은 천천히 번져나가는 반면에 공포심이 있을 때는 격렬하게 반응한다고 합니다.

그래서 항상 하락세는 상승세보다 훨씬 급격한거죠~

그러니 주가가 계속 오른다고 생각하기 보다는 어느 정도 오르다가 한계에 도달하면 오르는 에너지가 약해져 작은 충격에도 큰 폭으로 떨어질 수도 있겠다라는 생각을 가지시면서 안정적으로 매매하시길 바랍니다.

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