주식 기술적분석) 다우이론 vs 역시계곡선

투자자산운용사


를 공부할 때

기술적 분석 파트에서 유독 비교되는 두 가지 이론이 있었습니다.

하나는 다우 이론, 다른 하나는 역시계곡선.

그 이유는 둘 다


거래량


과 관련 있기 때문이죠 ^^

다만, 거래량에 따라 해석하는 방식에서 약간의 차이가 있더라고요.

그래서 한 번 위 두 가지 이론이 어떻게 다른지 알아보겠습니다 😊

✅ 다우 이론(Dow theory)

📈 강세시장 3국면

① 제1국면(매집국면) – 거래량 증가

장기간


경제, 산업, 기업환경, 주식시장

등이 회복되지 못해

바닥을 경험하고 있는 일반투자자들은

미래에 대해 어두운 전망을 예상하고 남아있는 보유 주식마저 매도합니다.

그러나 경기호전을 미리 예측한

전문투자자들은

위 물량을 사들이기 시작해

거래량이 증가하는 단계!

②

제2국면(마크업, 상승국면) – 거래량 증가 및 주가 상승

전반적인 경제여건 및 기업의 영업수익이 호전되기 시작하면서

일반투자자들의 관심 고조로 주가가 상승하고 거래량도 증가하게 됩니다.

이 단계에서 기술적 분석가(차트리스트)들이 가장 많은 수익을 얻을 수 있습니다.

③

제3국면(과열국면) – 주가 상승 감소

경기 전반에 걸친 각종 통계자료가 호조를 보입니다.

또한 기업의 수익이 호조를 보였다는 뉴스가 많이 보도되고,

동시에 주변에서 주식으로 떼돈을 벌었다는 소식도 심심찮게 들려오기 시작하면서

이때는 경험이 없는 초보투자자까지 발 벗고 주식 매입에 나서는 시기입니다.

따라서 주식시장은 과열되죠.

이러한 과열을 우려한 전문투자자들은 가지고 있는 물량을 신규투자자에게 조금씩 넘기기 시작하는 단계입니다.

📉 약세시장 3국면

💡




④ 제1국면(분산국면) – 주가 하락 및


거래량 증가

📈

주식시장이 지나치게 과열된 것을 감지한

전문투자자들이 물량을 전부 매도하는 단계

로

작은 주가하락이 발생한다한들 조정이라고 생각하는 일반투자자들의 대기매수세가 있어 거래량이 증가합니다.

⑤ 제2국면(공황국면) – 주가 낙폭 및 거래량 급감

경제 전반에 관한 통계자료가 악화되면서

주식을 매도하려는 일반투자자들이 많아져 주가가 수직하락하기 시작하고,

매수세가 없어 거래량도 급감합니다.

⑥

제3국면(침체국면) – 주가 낙폭 감소

공황국면에서 미처 처분하지 못한 실망매물이 출현하여 간간히 투매양상이 나타나긴 하나

시간이 경과할수록 주가하락폭이 점점 축소됩니다.

✅ 역시계곡선(거래량과 주가의 상관곡선)

주식쟁이들은 보통 주가보다



‘거래량’


이 선행한다

고 생각합니다.

그래서 이와 같은 원리를 바탕으로

n일

주가

이동평균선


과


n일

거래량

이동평균선


의 매일의 교차점을 선으로 연결하여 곡선을 만들었는데요.

이게 일반적으로 차트상에서 시계 반대 방향으로 회전하기에 역시계곡선이라고 부릅니다.

① 상승전환신호

주가가 바닥에서 횡보하고 있지만, 거래량이 증가하기 시작.

② 매수신호

거래량이 더욱 증가하고, 주가도 서서히 상승을 시작.

③ 매수지속

거래량은 더 이상 증가하지 않지만, 주가는 계속 상승.

④ 매수유보

거래량은 서서히 줄어들고, 주가만 상승.

💡





⑤ 하락경계신호

거래량이 급감

📉



하고, 주가는 횡보.

⑥ 매도신호

거래량이 더욱 감소하고, 주가도 하락하기 시작.

⑦ 매도지속

거래량은 더 이상 감소하지 않지만, 주가는 계속 하락.

⑧ 매도유보

주가 하락은 점점 둔화되고, 거래량이 증가하기 시작.

#️⃣ 키움증권 HTS 영웅문에서 역시계곡선 지표보는 방법

[0600] 키움종합차트 > 좌측 상단 좌측메뉴 버튼 > 차트형태 > 역시계곡선

현재

‘상승전환신호’

위치에 있는

삼성에스디에스

차트와

현재

‘하락경계신호’

위치에 있는

기아

차트를 추후 비교해봐야지.

✅




다우 이론 VS


역시계곡선

다우이론


中


💡④ 제1국면(분산국면) – 주가 하락 및


거래량 증가📈




주식시장이 지나치게 과열된 것을 감지한 전문투자자들이 물량을 전부 매도하는 단계로

작은 주가하락이 발생한다한들 조정이라고 생각하는 일반투자자들의 대기매수세가 있어 거래량이 증가합니다.

역시계이론


中


💡⑤ 하락경계신호




거래량이 급감📉


하고, 주가는 횡보.

하락의 첫 시작 단계

에서

다우이론


은 주가는 하락하는 반면 거래량은 증가한다고 기술해 있고,

역시계이론


은 거래량 급감한다고 되어 있어

나름 여러 종목의 차트를 검토해 봤지만

종목마다 넘나 케바케이고~~~

그래도 난! 개인적으로 역시계이론 쪽으로 더 마음이 기운다 🤨

BUT, 주가이동평균선을 이용하는 지표인 역시계이론은

매매시점 파악이 너무 늦어 기술적분석으로 활용하기에는 다소 한계가 있음!

여러분들은 두 가지 이론 중 어떤 이론이 기술적 분석에서 더 유용하다고 생각하시나요?

여러분들의 생각도 알려주세요 ^ㅡ^

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