우버(UBER) ’23년 1분기 실적 리뷰
1.
기업개요
우버는
2019
년
3
월 상장
(
공모가
45
달러
, 5
월
4
일 종가
37.49
달러
)
한
‘23
년
5
월
4
일 마감 기준 시총
USD 759
억 달러인
‘22
년 매출액 기준 미국 차량 공유 시장 점유율이
74%
인
1
위 기업입니다
.
반면 음식 배달 시장 점유율은 도어대시
(59%)
에 이은
2
위를 차지하고 있습니다
.
사업 포트폴리오는 차량공유
(44%),
음식배달
(UberEats, 34%), 화물운송(22%)으로
구성하고 있습니다
.
주요 주주는
Morgan Stanley(7.3%), FMR(6.4%)
입니다
.
상장된 타 공유 업체와의 주가 흐름을 비교하면 우버는 올해
49%
상승하며 현재 독보적인 흐름을 보이고 있으며 당분간 독주 체제가 이어질 거 같습니다
.
2.
‘23
년
1
분기 실적 분석
5
월
2
일 발표한
1
분기 실적은 전 분기에 제시한 가이던스를 상회하였습니다
. Gross Booking(총거래액)은 314
억 달러
(+19%, y-y)
로
4
분기 제시한 가이던스
310
억
~320
억 달러에 부합하였습니다
.
매출액은 88.2억 달러(+29% y-y), 주당순이익(EPS)은 적자
(-0.080
달러
)
로 전환했으며
,
이는 예상치
(
매출액 87.2억 달러, 주당순이익
-0.084
달러
)
를 상회한 수준입니다
.
1
분기는 차량 공유 사업이 성장을 주도했다고 할 수 있습니다
. 팬데믹 기간 동안
딜리버리 부문 성장에 의존하다가 이제는 차량 공유 사업으로 전환되는 추세가 나타나고 있습니다
.
모빌리티
(
차량 공유
)
부문은
Gross Booking(총거래액) 149.8
억 달러
(+40%, y-y),
순매출액
43.3
억 달러
(+72%, y-y)
로 크게 상승하였습니다
.
경기 침체 우려 속에서도 외출이 늘면서 차량 공유 부문 수요가 가파르게 증가하였으며
,
시장에서는 중장기적으로도 우버와 리프트의 과점 구도
(74%:26%)
가 유지될 것으로 시장은 보고 있습니다
.
그러나
,
사업 자체가 고비용이 발생하는 구조로 순이익 적자가 장기간 유지되어 온 점은 여전히
risk
요인입니다
.
딜리버리(음식배달)는 Gross Booking(총거래액) 150.0억 달러
(+8%, y-y),
순매출액
30.9
억 달러
(+23%, y-y)
를 기록하였습니다
.
북미
(US&Canada)
지역에서 총거래액이
+11%
증가하며
,
전체 거래액 상승을 주도하였습니다
.
신사업에 해당하는 화물 운송 부문이 화물 시장 수요 둔화로 총거래액과 매출액이 전년 동기 대비 감소하였습니다
.
한편 주요 지표인
MAPC(
활성화 고객 수
)
는 1.3억명으로 전년 대비
+13
성장하였으며
, Trips(
탑승 수
)
는 총
21.2
억 회로 전년 대비
+24%
성장하였습니다
.
3.
우버 주가 상승 모멘텀
캘리포니아주법원에서 우버
,
리프트의 운전기사를 정규직이 아닌 독립 계약자로 간주해야 한다고 판결하였으며
,
이는 비용 보장 항목이 늘어나는 것을 막을 수 있었던 계기가 되었습니다
.
또한 팬데믹 이후 부족했던 운전기사가 충원되면서 높았던 인센티브 비중이 축소되기 시작하였습니다
.
특히 화물 운송 사업 분사 계획을 발표했고 매각까지 검토 중으로 그간 화물 운송 사업의 수익성 둔화가 두드러졌던 가운데 중장기적으로 주력사업인 차량공유와 음식배달에 집중하겠다는 의지로 보입니다.
4.
2023
년
2
분기 실적 가이던스
우버는
2023
년
2
분기 실적 가이던스로 총거래액 330억
~340
억 달러
(+13~16%, y-y)
와 조정
EBITA
는
8.0
억
~8.5
억 달러를 제시하였습니다
.
5.
IB
투자의견 요약
동사에 대한 다수(88%)가 평균투자의견 매수를 보이고 있습니다. IB들은 차량 공유와 음식 배달 사업을 중심으로 올해 점진적인 실적 회복을 기대하고 있는 분위기입니다.
블룸버그 기준 12개월 평균목표주가는 49.20달러 (‘23년 5월 4일 주가는 37.49달러)입니다.
-
Morgan Stanley : 5월 2일 ‘비중확대’ 투자 의견 제시, 목표주가 57달러로 상향(기존 54달러)
-
JP Morgan : 5월 2일 ‘비중확대’ 투자 의견 제시, 목표주가 55달러로 상향 (기존 52달러)
-.
참조
:
우버
IR
자료
, NH
투자증권
,
삼성증권
, alphastreet
참조
-.
상기 내용은 투자 권유나 종목 추천이 아닌 단순 정보 제공을 위한 용도입니다
. 투자 시
책임은 투자자 개인에게 있으며 투자 시 충분한 분석과 신중한 판단을 하시기 바랍니다
.
