이때, 공매도 행위자는 하락한 주식가격만큼 시세차익을 얻을 수 있어 하락장에서는 효과적인 투자 전략으로 알려져 있습니다.

공매도의 무서움

개인투자자들은 공매도라는 단어만 꺼내면 치를 떱니다. 왜 그럴까요?

그 이유는 기관과 외국인이 많은 양의 주식을 공매도하는 경우, 대량 매도가 발생하여 큰 폭의 주가 하락으로 손실을 볼 수 있기 때문인데요.

“그러면 개인들도 주가 하락이 예상될 때, 공매도하면 되는거 아니야?”

공매도 개인도 할 수 있잖아! 

국내 개인투자자들도 공매도할 수 있습니다!

‘대주거래’라는 형태로 말이죠

그러나 외국인/기관에 비해 대주 한도, 대주 기간, 담보비율 등의 조건이 까다로워 공매도를 자유롭게 할 수 있는 환경이 아닙니다. 

그뿐만 아니라 외국인/기관에게만 허용되는 대차거래가 존재하기 때문에 개인들의 입장에서는 공매도가 반갑지 않은 손님인 건 어쩔 수 없습니다.

공매도의 종류 

공매도(일반) :

대주 기간은 주식결제일과 같은 3일이며, 기관과 외국인만 가능한 거래 형태.

대주거래 :

일반적인 공매도보다는 기간이 긴 형태의 거래 형태. 대주 기간 최대 60일. 개인도 가능

대차거래 :

대주 기간이 가장 길고, 규모가 큰 거래 형태. 대주 기간 : 6개월 ~ 1년. 기관과 외국인만 가능


개인투자자가 할 수 있는 공매도! 대주거래하는 방법

1. 계좌 설정 변경(신용계좌 신청)

일단 공매도를 하기 전에 계좌의 설정을 바꿔줘야 하는데요.


공매도 자체가 주식을 대여하는 것이기 때문에 주식에 대한 신용거래를 할 수 있게끔 “신용 계좌 신청”이란 것을 해야 합니다.


키움증권 MTS 기준으로 업무 > 신용대출 가입 > 신용융자가 입 순으로 진행하시면 됩니다.

2. 사전 교육 이수

공매도를 하기 위해서는 사전 교육과 공매도 모의투자 과정을 이수해야 하는데요.


금융투자협회에서 30분짜리 사전교육을 이수하고, 한국거래소에서 진행하는 모의투자 1시간 과정을 거쳐야 공매도 자격이 부여됩니다!

3. 대주 주문 넣기

거래를 하실 때는 일반적인 주문 창의 아닌 대주주 문창(키움 기준 7334)을 이용해서 거래를 해야 하는데요! 일반적인 줄 문창과 다르게 대주주 문의 경우는 매도가 우선된 이후에 상환 주문(매수)이 이루어집니다.

또 한 가지 체크해 주셔야 할 건 모든 종목에 대해 대주거래가 가능한 것은 아니기 때문에

키움증권 기준 신용대주 가능 종목(0078) 창을 확인하셔서 거래하려는 종목이 대주가 가능한 종목인지 대주가 가능한 수량이 얼마나 되는지 체크를 하셔야 합니다.

* 여기서 잠깐!! 꼭 알고 가야 할 위험성 * 

일반적인 주식거래에서는 원금을 넘는 손실은 입지 않지만, 

대주거래는 공매도한 종목이 100% 이상 상승한다면 투자 손실은 원금을 넘어서는 수준이겠죠?

반드시 주의해서 투자하세요.

오늘도 즐거운 하루보내세요!

준비되셨으면 다함께 고고!

대차거래란?

주식을 장기 보유하는 금융회사가 단기로 이를 필요로 하는 금융기관에 빌려주는 거래를 의미합니다.

주로 대차거래는 주가 하락이 예상될 때 사용되는데요. 주식을 장기 보유하는 기관으로부터 해당 주식을 빌려 미리 매매한 후 나중에 가격이 하락했을 때 다시 해당 주식을 매수해 차익을 발생시키는 방식입니다.


즉, 주식을 빌리기 원하는 사람에게 주식을 가지고 있는 사람이 대차약정을 맺고 해당 주식을 빌려주는 거래를 말합니다. 주식을 빌려주는 사람은 그 대가로 일정한 수수료 수익을 벌고, 빌리는 사람은 담보를 제공하고 주식을 빌려 다양한 투자전략을 펼 수 있습니다. 

그렇기 때문에 대차거래는 공매도와 떼어놓을 수 없는 관계에 있습니다. 공매도가 주식을 빌려서 파는 것이기 때문이지요.

대차거래하고 싶은 사람은 뭘 제공해야 하나

대차거래를 위해 빌리는 사람은 반드시 주식, 채권, 현금 등의 담보를 제공해야 하며 구체적인 담보 대상 증권, 평가 방법 및 평가비율은 한국예탁결제원 홈페이지에 자세히 나와 있으니 참고하시면 됩니다.

대차거래 예시

A는 삼성전자 주식을 1,000주 가지고 있습니다. A라는 사람은 삼성전자 주식을 장기 관점에서 보유하고 당분간 주식시세가 어떻게 되든 팔지 않고 보유할 생각입니다. 

반면 B는 삼성전자 주식을 가지고 있진 않지만 자신이 판단했을 때 삼성전자가 더 성장하기도 힘들고 앞으로 실적도 나빠질 것으로 생각합니다. 

그래서 삼성전자를 가지고 있다면 우선 매도하고 나서 주가가 하락하면 다시 싸게 매수해서 이익을 남기고 싶어 합니다.

이러한 경우라면 A와 B 사이에 거래가 가능합니다.B는 A에게 일정한 대가를 지급하고 삼성전자 주식 1,000주를 빌립니다. A야 어차피 가격이 어떻게 변하건 계속 가지고 있을 주식이기에 잠깐 빌려주고 일정한 대가를 받는 것이 유리하기에 좋습니다.

B는 당연히 삼성전자 주식이 하락할 것이라 예상하기에 빌린 주식을 팔 것입니다. 삼성전자의 주가가 B의 예상대로 하락하게 된다면 1,000주 만큼 재매수해서 A에게 되돌려주면 차익을 얻게 됩니다.

물론 삼성전자 주가가 더 올라간다면 B는 더 높은 가격으로 주식을 재매수해서 A에게 갚아야 하므로 손실을 볼 수도 있습니다. 

이런 경우를 대비해서 B에게는 일정 부분 증거금을 징수하도록 하고 있습니다. 손실을 보고 주식을 되갚지 못하는 경우를 대비하기 위해서입니다.

이렇듯 B 입장에서 보면 삼성전자 주식을 보유하고 있지 않지만 삼성전자 주식을 매도하는 형태의 결과가 나타납니다. 이게 바로 일반적인 ‘공매도’의 형태입니다.

일반적으로 공매도를 시장 교란 방법으로 생각하시는 분들이 많습니다만, 실제로는 시장을 안정화하는 방법 중의 하나입니다. 과대평가된 주식이 있다면 그만큼 투자자들이 공매도를 통해 적정가격으로 떨어지게 만들 것이기 때문입니다. 

그렇게 때문에 공매도는 자본시장이 발달하면 할수록 중요해지는 매도기법 중에 하나입니다. 향후에 우리나라에서도 자본시장이 더욱더 발달하면 공매도 형태의 거래가 더욱 활발해질 것으로 예상됩니다.

공매도란?

가격 하락을 예상해 소유하지 않은 주식이나 채권을 빌려서 매도하는 것을 말합니다. 가격 결정의 효율성 및 유동성을 제고하는 등의 장점이 있지만 결제불이행의 위험과 시세조종의 수단으로 활용될 수 있는 단점 때문에 자본시장법에서는 일반채권과 투자계약증권을 제외한 모든 증권의 공매도를 원칙적으로 금지하고 있습니다. 

그래서 일반 투자자들은 쉽게 공매도를 할 수 없습니다. 그러나 차입한 유가증권을 매도하는 경우로서 증권시장의 안정성 및 공정한 가격 형성을 해할 위험이 없는 경우에 한하여 공매도를 허용하고 있습니다.

공매도와 대차거래 차이

증권시장에서 대차거래는 증권시장의 유동성을 증대시키고, 결제불이행 위험을 방지함으로써 시장의 위험은 감소시키고 효율성을 증대시킬 수 있다는 장점을 가지고 있습니다.

대여자는 여유 증권을 대여하고 대여수수료를 획득해 수익을 향상시킬 수 있으며, 차입자 입장에서는 저렴한 비용으로 다양한 투자전략을 실행할 수 있죠.

이 같은 대차거래는 공매도와 함께 자주 언급되는 경우가 많습니다. 말 그대로 ‘없는걸 판매한다’라는 뜻을 가지고 있는 공매도의 경우 주식이나 채권을 보유하지 않은 상태에서 매도 주문을 내는 것을 의미하는데요.

대차거래는 대여한 주식의 매매를 통해 수익을 내지만, 공매도는 보유하지 않은 주식에 대한 거래를 통해 수익을 낸다는 점에서 대차거래와 차이를 가집니다.

또한 대차거래 시 주식 상환기간이 보통 1년으로 정해져있는데 반해, 공매도는 매도 후 3일 이내 주식이나 채권을 돌려줘야 하는 거래 방식인 점도 대표적인 차이점입니다.

잘 이해하셨나요? 오늘도 즐거운 하루보내세요

오늘도 아보다 – 아는 만큼, 보인다와 출발!

▶ 공매도란

공매도의 한자를 해석해 보면 空 빌 공, 賣 팔 매, 渡 건널 도인데요. 

말 그대로 없는 주식을 판다는 뜻입니다. 간단히 설명하면 주가가 하락할 것 같다는 판단이 들 때, 가지고 있지 않은 주식을 빌려 파는 겁니다. 

그리고 결제일이 돌아오면, 해당 주식을 다시 사들여 빌렸던 사람에게 돌려주는 거죠.


예를 들어볼까요? A 주식이 현재 시가로 1주에 10,000원입니다.

그런데 앞으로 주식이 하락할 것 같은 판단이 들어 공매도를 이용해 A 주식을 빌리고 10,000원에 파는 겁니다. 3일 후, 예상한 판단이 옳아 주식은 1주에 7,000원이 되었습니다. 이때, 빌려 판 A 주식을 7,000원에 다시 매수하여 빌려준 사람에게 갚는 거죠. 

그럼 나는 공매도를 통해 3,000원의 이익을 볼 수 있습니다.

▶ 공매도 좋기만 할까?

누구나 수익을 볼 수 있는 매우 좋은 제도인 것 같지만, 실제로 우리나라에서는 결제 불이행 문제로 인해 개인은 거의 공매도를 할 수 없고요. 

어느 정도의 자본력이 갖추어진 기관과 외국인 정도가 공매도를 이용할 수 있습니다.

공매도 제도는 주식시장의 유동성을 늘리고, 위험과 가격을 빨리 감지하는 순기능 역할을 하고 있습니다. 

하지만 공매도 제도로 인해 개인 투자자들이 피해를 보기도 합니다. 거대 규모로 공매도하고, 근거 없는 악재를 뿌려 의도적으로 주가를 하락시키기도 하기 때문입니다. 

또한 일부러 정상적인 종목에 대규모 공매도에 들어가 의도적으로 주가를 하락시키기도 합니다.

예를 들어볼까요?

정상적으로 경영을 하는 A 회사의 1주당 10,000원짜리 종목을 기관이 1,000억 차입하여 공매도한다고 가정해 봅시다. 1,000억이라는 큰 매도가 갑자기 이루어지면, 개인 투자자들은 무슨 생각을 할까요?

‘ 아, 이 회사에 무슨 일이 있나 보다.! 더 떨어지기 전에 나도 팔아야지! ‘

개인 투자자들이 하나둘씩 멀쩡한 주식을 팔기 시작하며 가격은 특별한 이유 없이 떨어지게 됩니다. 

어느 정도 주가가 내려갔을 때, 공매도를 진행한 기관은 싼값에 주식을 다시 매수하여 공매도한 주식을 갚겠지요. 

의도적인 시세 조종으로 인해 개인 투자자만 이유 없이 피해를 보게 되는 상황이 발생합니다. 이러한 문제로 인해 우리나라에서는 공매도 거래가 급격히 증가한 종목에 대해 공매도 거래를 금지하는 공매도 과열 종목 지정제를 만들었습니다.

▶ 공매도 과열 종목 지정 요건

1. 코스닥, 코넥스는 당일 거래에서 공매도 비중이 20% 이상 

(코스피 시장은 15% 이상) 

2. 공매도 비중이 40거래일의 평균 대비 2배 이상 증가 

3. 전날 종가 대비 5% 이상 하락

▶ 공매도 과열 종목과 공매도에 대한 자세한 정보 확인 방법

http://short.krx.co.kr/main/main.jspKRX 정보데이터시스템data.krx.co.kr

해당 링크는 KRX에서 제공하는 공매도 종합 포털입니다. 공매도 통계와 시장별 공매도 거래현황 등을 알 수 있으니 참고하시면 좋을 것 같습니다.

오늘은 공매도와 관련 과열종목지정요건에 대해 알아 봤습니다.

오늘도 좋은 하루 보내세요

감사합니다