3월 주총 시즌에 행동주의 펀드 국민연금과 대립 (feat. 시끄러운 주총장) 3월 주주총회(주총) 시즌이 다가왔습니다. 주총에서는 주주가 기업에 경영 방식을 제안하는 주주제안이 이뤄집니다. 최근엔 행동주의 펀드가 나서서 주주가치 제고 방안을 제안하는 경우가 늘었습니다. 평화롭던 주총장이 올해 들어 시끄러워진 이유입니다. 주주총회란 어떤 기업의 주식을 보유한 주주가 모여 기업의 기본조직과 경영에 대한 주요...

금리 인하 누가 먼저? 1. 금리 인하 누가 먼저? 트레이더들이 기존 전망을 뒤집어 영란은행(BOE)이 유럽중앙은행(ECB)과 연준보다 먼저 금리 인하에 나설 것으로 베팅했습니다. 앤드류 베일리 BOE 총재가 지난주 향후 회의에서 금리 인하를 검토할 수 있다고 말한 뒤 머니마켓은 다음 정책회의에서 BOE 금리 인하 확률을 20% 정도로 가격에 반영했습니다. 연준이나 ECB에 비해...

메모리 관련주, 저가 종목이 아닌 시장 내 우량 종목에 집중 1. 강세장에서는 추세가 오랫동안 지속 메모리 관련주 매매에 늦지 않았으니 저가 종목이 아닌 시장 내 우량 종목에 집중하시기 바랍니다. 계절적 수요 약세가 메모리 가격에 영향을 미쳤다는 증거가 없고, 최근 2분기, 특히 낸드 가격이 상승했으며, HBM3e 경쟁 구도 변화는 사실보다는 노이즈...

윤석열 대통령, 부동산 공시가격 현실화 정책 폐지 추진 오랫동안 각종 세금 부과의 기준이 되는 부동산 공시가격과 실제 거래 가격 사이는 괴리가 컸습니다. 공시가격을 실거래가 수준에 어느 정도 근접하도록 현실화해야 한다는 주장과 무리하게 조세 부담을 늘려선 안 된다는 반대가 치열하게 부딪혀 왔는데요. 정부가 결국 공시가격 현실화 정책 폐지를 공식화했습니다. 1. 공시가격,...

뉴욕증시, 나스닥만 신고가 경신 (feat. 3대지수 혼조세로 마감) 지난 금요일 뉴욕증시는 나스닥만 신고가를 경신한 가운데 3대 지수 혼조세로 마감했습니다. FOMC 이후 완화적 연준에 대한 기대감은 이날도 이어지며 금리 선물시장에서 6월 금리 인하 개시 가능성은 70% 이상으로 나타났습니다. 이에 미국채 2년물은 3.6bp 내린 4.596%, 10년물은 6.9bp 하락한 4.202%를 기록했습니다. 하지만 연초부터...

중국인민은행(PBOC) 위안화 약세 용인 신호. 7.3위안 시도? 1. 중국인민은행(PBOC) 위안화 약세 용인 신호. 7.3위안 시도? 달러-위안화 환율이 2개월 이내 최대폭인 0.4% 상승해 7.2위안을 넘어서며 작년 11월 중순 이후 최고치를 기록했습니다. 달러-역외위안화 환율은 장중 한때 0.8% 급등해 7.28위안에 근접. 중국인민은행(PBOC)은 22일 기준환율을 달러당 7.1004 위안으로 정해, 전일 대비 2월 초 이래...

일본을 제외한 아시아 태평양 지역의 전망이 개선 (feat. 펀드 및 기술주 비중 확대) 1. 대만, 한국, 중국 펀드 및 기술주 비중 확대 일본을 제외한 아시아 태평양 지역의 전망이 개선됨에 따라 2월에 롱 전용 펀드는 벤치마크 대비 +51억 달러의 액티브 주식 익스포저를 추가했습니다. 이러한 증가는 주로 대만(+59억 달러), 한국(+12억 달러), 중국(+11억...

밸류업은 이벤트가 아닌 과정 (feat. 한국의 글로벌 시장과의 격차를 좁히는 방향) 한국의 글로벌 시장과의 격차를 좁히고 부의 축적 채널을 만드는 데는 많은 경로가 있어. 기업이 주주에게 우수한 수익 흐름을 제공하고, 투자자는 이러한 수익 흐름을 소유하기 위해 기꺼이 비용을 지불하도록, 다양한 규제 수단을 활용할 수 있습니다. 그러나 실제로 변화를 위해서는 시간,...

점도표는 2024년 이후의 더 높은 금리 경로를 시사 2023년의 성장은 예상보다 탄력적이었으며, 2024년 중반까지 경제가 계속 성장할 것으로 예상합니다. 그러나 2024년 후반부터 2025년 초까지는 더 비관적으로 전망하고 있으며, 4분기와 25년 1분기에 지연된 경기침체가 있을 것으로 예상하고 있습니다. 현재로서는 건전한 가계 재무상태와 같은 요인을 고려할 때 기본 시나리오의 경기침체를 비교적 완만한...

성장주, 점진적으로 호재 예상 (feat. 탄력적인 매크로 데이터와 연준의 정책 기조 유지) 최근 몇 주 동안 인플레이션과 정책 전망에 대한 불확실성으로 인해 가치주는 연초 대비 성장주 대비 성과가 축소되었지만 이러한 상황이 지속될 가능성은 낮다고 생각합니다. 탄력적인 매크로 데이터와 연준의 정책 기조 유지로 향후 성장주에는 점진적으로 호재가 될 것입니다. 가장 최근...